Trading Strategy Of Ltcm

Trade Simples, Trade Smart Podemos reduzir a quantidade de tempo e trabalhos de casa necessários para encontrar títulos altamente negociáveis, executando telas e ações de varredura, mas ainda há o problema comum de fazer estratégias muito mais complexas do que eles precisam ser. Estratégias complexas geralmente começam a partir de uma estratégia simples que funciona bem para o comerciante, mas então essa estratégia é tweaked e re-tweaked em uma tentativa de torná-lo ainda mais rentável. Se este tinkering tem trabalhado com algumas estratégias, que é excelente, mas é comum para o comerciante para começar a ter muito em sua mente cessar os lucros eo comerciante acaba voltando a estratégias simples de qualquer maneira ou desaparecendo do mercado. Parece haver um fascínio para estratégias complexas e bizarras. Enquanto um método pode soar elegante e sofisticado, que em si não vai colocar dinheiro no bolso do comerciante. É mais fácil melhorar as estratégias complexas podem facilmente atrair os comerciantes, uma vez que é um pouco lógico que quanto mais informações que fator em um sistema, o mais confiável será. No entanto, o mercado nem sempre recompensa a lógica e, quando o faz, não pode fazê-lo no tempo do comerciante. Lembre-se, o mercado pode ser errado muito mais tempo do que o comerciante pode dar ao luxo de ser certo. No final, o preço é tudo o que importa para os comerciantes, e ainda o preço é morphed em todos os tipos de derivados e indicadores para supostamente dar aos comerciantes uma vantagem. Embora estes derivados e indicadores muitas vezes têm validade, se quisermos voltar à simplicidade, precisamos nos concentrar no preço. Nesta luz nós olharemos uma estratégia negociando do dia que olhe somente o preço e os movimentos atuais desde que o movimento do preço é o que cría realmente lucros. Como disse Einstein, Elegance é para alfaiates, e como se refere à negociação, elegância e complexidade não significam necessariamente dinheiro na mão. Embora existam exemplos de estratégias fracassadas (e simples), provavelmente nenhum exemplo é mais proeminente do que o desaparecimento da gestão de capital de longo prazo (LTCM). Enquanto isso não era uma empresa de comércio do dia, ele mostra que estratégias complexas não garantem o sucesso. Há sempre um risco de perda (mesmo quando se tenta se livrar do risco como o LTCM), não importa qual estratégia é negociada. Assim, é possível argumentar que o preço é o que deve ser negociado, e as estratégias utilizadas devem ser simples, fáceis de implementar e capazes de controlar as perdas. (Para saber mais, confira falhas Massive Hedge Fund.) Capturar a faixa diária Esta estratégia envolve olhar as tendências de preços em um determinado estoque e negociação dentro desse contexto. Embora não haja garantias de que uma dada tendência vai continuar, por negociar com essa tendência estamos colocando a probabilidade de lucro do nosso lado. Para esta estratégia, precisaremos acompanhar a faixa diária média após o preço aberto. Em outras palavras, precisamos conhecer o intervalo médio intra-dia. Não damos atenção às lacunas. E as lacunas não estão incluídas no intervalo médio intra-dia. A média que usamos deve ser média nos últimos 20 dias de negociação e excluir quaisquer movimentos extremamente voláteis que possam ser devidos a eventos de notícias da empresa ou da economia. A faixa diária média é simples calculada como Alta-Baixa. Para converter isso para uma porcentagem, tomamos (High-Low) / Open. Uma vez que temos dados de 20 dias de negociação, somamos a porcentagem move cada dia, e dividi-lo pelo número de dias para obter a média. Isso pode soar como um pouco de trabalho, mas na verdade é um processo muito simples, uma vez que os altos e baixos de cada dia são rastreados em uma planilha. Além disso, várias plataformas de negociação têm um indicador de intervalo médio que fornece o intervalo intra-dia médio ao longo de um determinado período de tempo. Observe, este não é o intervalo verdadeiro médio (ATR). ATR fatores em lacunas e, portanto, não é útil para este método de negociação. Figura 1: História de Preços da Smithfield Foods Inc. A Figura 1 é um gráfico de SFD que foi bastante volátil às vezes em setembro e outubro de 2009. O gráfico mostra 2 de setembro e setembro 5 em um período de tempo de cinco minutos. Em 2 de outubro de 2009, as ações caíram do aberto (linha horizontal) e, em seguida, negociado mais alto e movido acima do aberto. Gostaríamos de comprar como o preço passa através do aberto. Nosso alvo é a média de alcance menos o movimento que já ocorreu naquele dia. Se o estoque se moveu em média 5, eo estoque moveu já 3.8 (neste caso), nosso alvo é 1 acima do preço aberto (ligeiramente menos do que a média para aumentar nossa possibilidade de bater em nosso alvo) na direção que nós tomamos o comércio . O comércio em 2 de outubro de 2009 teria resultado em um lucro de 13 centavos sobre este movimento inicial através do preço aberto. O preço caiu de volta através do aberto e poderia ter proporcionado um ganho adicional em um couro cabeludo rápido. 5 de outubro de 2009 proporcionou um comércio mais rentável como o estoque caiu na linha aberta (horizontal) e, em seguida, rapidamente rallied para um ganho de grande percentagem. Esse comércio resultaria em um ganho aproximado de 37 cent (3), pois capturamos a maior parte da faixa média diária. Outras Considerações As paradas dependerão da volatilidade do estoque, mas muitas vezes podem ser mantidas bastante pequenas como o movimento inicial de volta através de abrir é geralmente rápido e não colocar o offside comerciante por muito tempo . A quantidade de stop deve ser menor do que o lucro esperado. Este é um exemplo, e deve ser lembrado que existem várias ações que podemos assistir a qualquer momento. Nem todos os estoques fornecerá comércios ao mesmo tempo, assim nós podemos fazer comércios múltiplos em estoques múltiplos. Também devemos lembrar que nem todos os comércios serão rentáveis, mas se pudermos captar uma parte da margem diária e manter pequenas perdas temos uma boa chance de fazer um lucro global. O Bottom Line Estratégias simples baseadas em movimentos de preços médios podem colocar as probabilidades em nosso favor para fazer comércios rentáveis. Nenhum sistema é perfeito, e as perdas ainda ocorrerão com esta estratégia, mas se negociarmos ações múltiplas e mantivermos paradas em relação ao lucro potencial, teremos uma boa chance de ganhar dinheiro. Desde que uma estratégia complexa não pode garantir o sucesso mais do que um simples, quando podemos negociar simplesmente devemos. Nosso objetivo é obter uma visão sobre o intervalo médio intra-dia do estoque e, em seguida, capturar parte desse movimento através da compra ou venda como o preço se move para trás através da abrir depois de ter se movido na direção oposta após a abertura. Nosso alvo é o movimento percentual médio menos o movimento que já ocorreu antes de nossa entrada. A história épica de como um fundo de hedge Genius quase causou um derretimento financeiro global Vinte anos atrás, um fundo de hedge de negociação de títulos cresceu de lançamento para mais de 100 bilhões em ativos em menos de três anos. Ele viu retornos anuais de mais de 40 por cento. Foi administrado por veteranos das finanças, doutorados, professores e dois ganhadores do Prêmio Nobel. Todo mundo em Wall Street queria um pedaço de seus lucros. Mas em 1998, essa empresa foi preparada para expor os maiores bancos da América a mais de 1 trilhão em riscos de inadimplência. O fim da empresa, Long-Term Capital Management (LTCM), foi rápido e súbito. Em menos de um ano, a LTCM havia perdido 4,4 bilhões de seus 4,7 bilhões de capital. Toda a história é contada no livro de Roger Lowenstein, When Genius Failed, com detalhes sobre estratégias específicas e teorias financeiras empregadas por Long-Term. É uma leitura obrigatória absoluta para quem trabalha em Wall Street, por isso resumimos o básico para você em dez slides. Esta história tem todos os jogadores do Federal Reserve, que finalmente entrou em cena e organizou um resgate, e todos os grandes bancos que fizeram o trabalho pesado: Bear Stearns, Salomon Smith Barney, Bankers Trust, JP Morgan, Lehman Brothers, Chase Manhattan, Merrill Lynch, Morgan Stanley e Goldman Sachs. Na necessidade desesperada de um salvamento de 4 bilhões, a empresa em ruínas estava à mercê dos bancos que uma vez desprezou e manipulou. Considere isso uma lição de história. Psicologia de negociação Forex: os quatro demônios de Psicologia de negociação Vamos concluir as lições básicas da nossa escola com um breve estudo de psicologia comercial e seu efeito sobre os lucros ou perdas de comerciantes de forex. É raro ver um brilhante acadêmico fazer muito bem na negociação. Embora existam muitos estudiosos com graus e honras das universidades mais prestigiadas da nação, não há que muitos deles que alcançaram sucesso excepcional na negociação forex. Basta dizer neste momento que o conselho de administração do LTCM incluiu Myron Scholes e Robert C. Merton, dois ganhadores do Prêmio Nobel, cujas contribuições à teoria econômica estão entre as mais valiosas no século passado. No entanto, mesmo suas habilidades analíticas não foram suficientes para salvar a empresa de um colapso espetacular, como a ganância e euforia overrod os ditames da razão, e alavancar amplificado o impacto de cálculos falsos. É claro que a falta de conhecimento ou experiência wasn ll apresentá-lo aos quatro demônios forex neste texto cujas mentiras e decepção arruinar as carreiras de muitos iniciantes. O dano causado por eles é muito maior do que qualquer coisa causada por falhas na análise ou negligência de informações importantes. Enquanto os resultados de um simples erro podem ser facilmente corrigidos no tempo, o dano causado por esses seres é crônica. Mas vamos lembrá-lo que as recompensas de uma batalha bem sucedida com esses seres problemáticos pode ser ilimitado. O comerciante que domina o aspecto psicológico do comércio andou dois terços do caminho para a riqueza, e tudo o resto é apenas uma questão de paciência e estudo, antes que o resultado inevitável da riqueza e prosperidade é atingido. Ganância O demônio ganância é o inimigo número um dos comerciantes forex. Este demônio tem uma língua longa e espetada que sussurra constantemente a nossos ouvidos que as oportunidades no mercado estão indo embora a menos que nós agimos rapidamente para lucrar com elas. Seus pés estão em chamas: grita para o comerciante, enfatizando-o, fazendo com que ele perca o foco. Tem um ventre vazio, está magro, fraco e com fome, porque nenhuma das suas exortações de velocidade e ganância leva ao menor lucro no final. É talvez natural que a grande maioria dos comerciantes forex são dinheiro-orientado, lucro que procuram indivíduos que atribuem grande importância ao sucesso financeiro. Também é verdade que sem um forte impulso para ganhar dinheiro, nenhum comerciante será capaz de suportar as pressões de negociação no mercado forex. Em quantidades moderadas a unidade para alcançar ganho monetário e foco no sucesso financeiro são saudáveis ​​e necessários. Mas esses impulsos saudáveis ​​tornam-se insalubres quando dirigem nossas decisões comerciais: o demônio da ganância precisa conhecer seu lugar, e ele não deve interferir nas práticas comerciais que devem ser formuladas somente pela lógica. Como evitar as escolhas erradas forçadas em nós pela ganância O primeiro passo para conquistar a ganância é garantir uma abordagem disciplinada para a negociação que minimiza o papel de impulso em nossas decisões comerciais. Ao formular uma estratégia de negociação no início, e permanecer fiel a isso durante o curso de um comércio, podemos garantir que a ganância não tem nada a fazer, mas curvar-se em silêncio enquanto estudamos os mercados e tomar nossas decisões com base na razão e análise sozinho . O sucesso pode ser alcançado por um refinado método de negociação, e sua aplicação disciplinada. As emoções prosperam onde a incerteza eo medo são galopantes. Para evitar tal situação, não temos nada a ganhar com a escuta dos ensinamentos do demônio da ganância. Medo Este demônio tem uma visão temível, e uma voz aguda, berrando, rosnando o tempo todo, tentando nos intimidar em indecisão em tudo o que fazemos. O medo tem o papel oposto de ganância em nossas decisões comerciais. Em vez de nos inspirar a negociar como uma metralhadora, abrindo e fechando posições com a velocidade do relâmpago, o medo nos convence de que nada do que fazemos será rentável a longo prazo, independentemente do poder de nossa análise e da quantidade de estudo E consideração passou a aperfeiçoar nosso método. Neste caso, um comerciante terrível será incapaz de esperar pela realização de uma posição lucrativa, e ele não estará disposto a agir com base em expectativas racionais. Além disso, o comerciante terrível será incapaz de perceber as perdas que resultam de suposições erradas, ea tinta vermelha em sua conta vai continuar se espalhando em todos os lugares como resultado. O resultado é geralmente ruína: como o medo leva a decisões cada vez mais irracionais, e poucos comércios são rentáveis, alguns comércios perdidos de longa data, eventualmente, acabar com a conta. É necessário distinguir entre conservadorismo e medo. Ser conservador em nossas decisões comerciais é certamente uma prática saudável e sensata. Um comerciante conservador é cético sobre tudo o que ele ouve, mas ainda está disposto e capaz de agir quando seu estudo confirma uma perspectiva de risco / recompensa rentável para um cenário particular. O comerciante temeroso, por outro lado, é incrédulo não só as opiniões dos outros, mas tudo o que sua análise também lhe diz. Ele não confia em sua própria lógica, não tem ferramentas com as quais possa entender ou avaliar os desenvolvimentos do mercado. O resultado final é algo parecido com o jogo de pânico, com resultados prejudiciais sendo o resultado inevitável. Para evitar os efeitos desastrosos do medo, devemos nos treinar para entender que devemos ter um plano claro ao qual aderiremos com vontade de ferro, impenetrável aos ilógicos extremos emocionais da multidão. Tudo isso só é possível por uma abordagem lógica, calma para a negociação, que só pode ser obtida pelo estudo do paciente. Outra boa maneira de evitar terríveis decisões comerciais é garantir que não aproveitamos nossa conta, e arriscando apenas tanto que quando a conta é aniquilada, podemos rir do resultado, e ir em busca de nossa fortuna em outro aspecto de vida. Euforia A rainha dos demônios forex, Euphoria, é uma criatura que promete riquezas ilimitadas e entrega ilimitada miséria e miséria. Euforia trabalha duro para garantir que onde quer que olhemos, não vemos nada, mas perspectivas maravilhosas para lucros ilimitados. É como se o comerciante de alguma forma tivesse sido abençoado com o Midas Touch, com sucesso sendo a consequência natural do seu comportamento rotineiro. Em circunstâncias normais, euforia tem pouca relevância para a maioria dos comerciantes, porque a maioria está ciente de que o sucesso na negociação forex não é criança t possuir este fundo de trabalho duro e estudo, euforia pode resultar de uma seqüência de negociações rentáveis, como o comerciante vem gradualmente Acreditam que sua compreensão dos mercados é impecável, sua análise, impecável. A chave aqui é o conhecimento de que a primeira condição para realizar uma análise sem falhas está começando com a suposição de que nenhuma análise é impecável. Conseqüentemente, o analista ou o comerciante bem sucedido é sempre cético sobre o valor de suas explicações, embora não faça nenhum sentido começar excitado sobre uma corda dos lucros: a troca seguinte pode ou não pode ser rentável, dependendo de como diligent nosso estudo do Mercado foi. Assim, a melhor maneira de evitar a euforia é entender que uma série de vitórias ou perdas não afeta o resultado do próximo comércio que faremos. O sucesso ou fracasso do próximo comércio depende apenas de quão capazes somos de excluir emoções do nosso estudo dos mercados, e nesse conhecimento está o alfa e o ômega de uma estratégia comercial bem-sucedida. Panic Panic é o oposto da euforia. Em uma situação de pânico, o comerciante vê nada, mas as perdas no mercado, sem possibilidade de concluir um comércio rentável. Esta é uma maneira excepcionalmente estranha de pensar no mercado forex, uma vez que, por definição, a perda de alguém deve ser ganho de outra pessoa. Quando um comerciante está perdendo grandes somas em um comércio de moeda longa, outro comerciante é, possivelmente, fazer grandes lucros em um curto comércio sobre o mesmo par. Este fato por si só deveria ter ajudado os comerciantes a ser mais realista em resposta a crises de pânico no mercado forex, mas a experiência mostra que este não é o caso. Então, quais são as causas do pânico que leva um comerciante de forex a escolhas erradas Obviamente, os períodos de volatilidade do mercado são os catalisadores mais comuns de uma resposta de pânico. Como as flutuações de preços aumentam em profundidade e freqüência, o valor das previsões diminui muito. Isso resulta em uma perda de confiança em nossas opções de negociação, e se o período dura o suficiente, o inevitável resultado emocional é pânico na maioria dos casos. Um comerciante em pânico vai cometer todos os tipos de erros. Ele vai fechar uma posição lucrativa na expectativa de que ele irá reverter rapidamente, e registrará perdas em breve. Ele será incapaz de realizar uma análise lógica de sua situação e, em vez disso, se tornará a vítima de ilusões mentais sobre o sucesso ou o fracasso é, naturalmente, o mercado, mas para o comerciante em pânico, todos os tipos de benchmarks imaginários, expectativas irreais constituem a maior Critérios para a conveniência e rentabilidade final de um comércio. O impacto do pânico é amplamente amplificado por alavancagem, e os danos causados ​​por ele é intensificada por paragens apertadas. Conclusão Para lidar com os problemas associados à psicologia comercial, devemos minimizar o papel das emoções em nossas decisões comerciais. Para minimizar o papel das emoções, devemos entender que o sucesso ou o fracasso não estão relacionados com a sorte, mas são as conseqüências lógicas de nossas próprias escolhas. Discutimos antes que é quase impossível ter uma conta desalavancada aniquilada como a conseqüência de um único comércio. Se o comerciante consegue realizar uma conta vazia como resultado de uma seqüência de negociações perdedoras, ele pode defini-lo a qualquer valor, desde que ele pode viver com as consequências. Alavancagem amplifica o lucro / perda potencial de um comércio, mas também intensifica o aspecto emocional da negociação também. Eventualmente, esta intensificação das pressões emocionais pode vir a ser o impacto mais perigoso e negativo da alavancagem. A melhor maneira de lidar com problemas emocionais é adquirir uma abordagem lógica para negociação. A melhor maneira de adquirir essa atitude é entender os mecanismos de mercado e as forças que dirigem a atividade econômica. Neste site, tentamos dar-lhe uma compreensão básica dos fatores em que você pode construir seu próprio edifício de conhecimento para melhorar seu próprio potencial de sucesso no mercado cambial. Como este artigo Por favor, compartilhe